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中信证券认为，国六b切换导致部分燃油车降价清库存、新能源车企跟随特斯拉在2023年1月大面积降价后，板块在3月中上旬估值大幅下修，我们认为当前投资者对于行业全年量价的预期反应相对充分。展望2023二季度至四季度，我们认为淡季过后汽车消费在上海车展的带动下有望继续环比修复。尽管电动车领域的竞争加剧难以避免，但我们预计“降成本能力”强的企业将更容易在2023年的竞争环境下实现份额的提升。结构上，我们重点看好降本能力强、具备规模效应的企业，特别认为混动技术能够有效缓解电动车板块的成本压力。零部件板块的配置顺序在当前优于整车，特别是在汽车大β不理想的预期下，高成长的零部件标的有望穿越牛熊。智能座舱、智能底盘、自动驾驶等领域都有望在未来3年内孵化出具有全球竞争力的中国零部件龙头。